VETOQUINOL - Document d'Enregistrement Universel

Informations économiques RAPPORT DE GESTION 70 Vetoquinol • Document d’enregistrement universel 2019 • Rapport financier 3 Le résultat exceptionnel est négatif de - 4,5 M€ (2018 : - 0,8 M€). Il est constitué essentiellement de la décision d'arrêter un projet de R & D pour - 3,5 M€ et d'amortissements dérogatoires et de provision pour hausse des prix. Le résultat net ressort en baisse de - 1,5 % et atteint + 25,3 M€ (2018 : + 25,7 M€) compte tenu de l’ensemble des éléments indiqués ci-dessus et d’un produit d’impôt sur les sociétés de + 1,0 M€ (2018 : + 0,8 M€). 3.1.9.2 Endettement et trésorerie En milliers d’euros 31 déc 2019 31 déc 2018 Trésorerie active = VMP + disponibilités hors actions propres 63 168 94 359 Emprunts bancaires et intérêts courus 3 6 394 Découverts + cash pooling 17 669 29 918 Endettement financier et trésorerie passive 17 672 36 312 Endettement financier net/(trésorerie positive) (45 496) (58 047) Capitaux propres 285 084 264 719 Gearing de Vetoquinol SA (en %) (16,0 %) (21,9 %) La trésorerie active (hors détention des actions propres) est en baisse de - 31,2 M€ sur l’année 2019 (2018 : - 1,2 M€) et l’endettement financier net (EFN) est en augmentation de + 12,6 M€ (2018 : diminution de - 20,9 M€). Cette hausse s'explique par le financement par Vetoquinol SA du rachat de la société Clarion au Brésil et du remboursement d'emprunts pour 8,8 M€. À fin décembre 2019, l’EFN est négatif, ce qui signifie que Vetoquinol SA est totalement désendetté. Le Gearing diminue entre 2019 et 2018 et s’élève à - 16,0 % (2018 : - 21,9 %). 3.1.10 Perspectives 2020 Vetoquinol SA entend également poursuivre sa politique d’acquisitions ciblées (sociétés, principes actifs, produits) conformément à la stratégie décrite dans l'URD au chapitre 1.3. Vetoquinol SA a la ferme volonté de se développer tout en préservant les résultats financiers inscrits dans son modèle économique à moyen terme.