Vetoquinol URD 2020

6 COMPTES CONSOLIDÉS Notes annexes aux états financiers consolidés 6.5.4 Gestion du risque financier 6.5.4.1 Gestion du risque de change Le Groupe centralise le risque lié aux variations des cours des devises étrangères sur les filiales ayant un site industriel et le plus largement possible sur la maison mère, Vetoquinol SA, en s’assurant que les filiales de distribution facturent et soient facturées dans leur devise de fonctionnement. Ainsi, les filiales de distribution ne sont pas exposées au risque de change. Au niveau de Vetoquinol SA, une centralisation des flux en devises est effectuée et des instruments financiers de couverture peuvent être mis en place. Ces instruments ont le plus souvent un terme inférieur à un an et il n’existe pas d’instrument en cours à la date de clôture. Pour cette raison, les modalités prévues par la norme IAS 39 en matière de couverture n’ont pas trouvé à s’appliquer au 31 décembre 2020 ni au 31 décembre 2019. Le groupe est acheteur net d'USD pour environ 12 MUSD par an hors acquisitions significatives. Le groupe est vendeur net des autres devises, en circulation dans le groupe, tels que CAD (environ 20 MCAD) et GBP (environ 13 MGBP). Comme décrit avant, le risque de change lié à l’activité des filiales n’implique essentiellement qu’un risque de variation du compte de résultat consolidé. Sur la base des comptes établis à fin 2020 et uniquement pour les filiales étrangères, une appréciation de l’euro de 10 % par rapport à toutes les autres devises aurait généré une baisse de chiffre d’affaires consolidé de 22,0 M€ (2019 : 21,1 M€) et une baisse du résultat opérationnel consolidé de 2,5 M€ (2019 : 2,1 M€). À l’inverse, une baisse de l’euro de 10 % par rapport aux autres monnaies aurait généré une hausse de chiffre d’affaires de 26,9 M€ (2019 : 25,8 M€) et une hausse du résultat opérationnel consolidé de 3,0 M€ (2019 : 2,6 M€). Du fait de ventes en devises étrangères, la société court un risque de change entre la date de facturation et la date d’encaissement en devises et la vente de devises sur le marché. Les gains ou pertes de change, ainsi que l'éventuel résultat des opérations de couverture sont comptabilisés dans le résultat financier. La plupart de ces transactions sont souscrites et soldées dans l’année, sur des périodes très courtes, ce qui explique qu’il n’y a pas de montant enregistré au bilan aux dates de clôture. Vetoquinol • Document d’enregistrement universel 2020 • Rapport financier 137