Vétoquinol - document de Référence 2018

DÉCLARATION DE PERFORMANCE EXTRAFINANCIÈRE RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE COMPTES CONSOLIDÉS COMPTES ANNUELS DE VETOQUINOL SA INFORMATIONS SUR LA SOCIÉTÉ, LE MARCHÉ ET LE CAPITAL ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DU 21 MAI 2019 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 42   Vetoquinol  Document de référence 2018  Rapport financier • des honoraires globalement en hausse de + 2,6 % liés à la hausse des honoraires R & D pour + 1,3 M€ contreba- lancé par le poste « coûts des études et recherches » qui a diminué de - 0,9 M€ sur 2018 ; • des frais de personnel intérimaire en hausse de + 0,3 M€ ; • des frais publicitaires et marketing en hausse de + 0,6 M€ ; • des frais de locations, de sous-traitance (hors IFRS 15), de transports et redevances en hausse de + 0,7 M€. Les charges de personnel augmentent de + 4,3 M€ (+ 3,9 %) et représentent 31,3 % du chiffre d’affaires (2017 : 31,5 %) ; elles s’élèvent à 115,3 M€ (2017 : 111,0 M€). La hausse se décompose de la manière suivante : • l’investissement dans le renforcement des équipes pour environ 1,5 M€ soit 1,3 % ; • la hausse des salaires pour + 3,2 M€, soit + 2,9 % ; • l'effet périmètre suite à l'acquisition de FVS pour + 0,2 M€, soit + 0,2 % ; • les autres mouvements nets de personnel représentent + 1,7 M€ sur 2018, soit + 1,5 % ; • enfin l'effet de change favorable de - 2,3 M€, soit - 2,0 % compense en partie les hausses mentionnées ci-dessus. Les impôts et taxes s’élèvent à + 5,0 M€ et sont en aug- mentattion de + 0,3 M€, soit + 7,3 % et représentent 1,4 % du chiffre d’affaires (2017 : 1,3 % du chiffre d’affaires). L’EBITDA du Groupe ressort à + 60,4 M€ en hausse de + 3,0 M€, soit + 5,2 % (2017 : 57,4 M€). L’EBITDA repré- sente 16,4 % du chiffre d’affaires vs 16,3 % à la fin de l’année 2017. Les dotations aux amortissements sont en progression de + 0,7 M€ (+ 5,1 %) - la différence provient essentiellement d'amortissements sur des immobilisations corporelles en France (+ 0,6 M€) liés à la mise en service de nouvelles installations et bâtiments liés projet de rénovation de nos ateliers de fabrication. Les dotations aux amortissements s’établissent à hauteur de + 12,8 M€ vs + 12,2 M€. A taux de change constant, les dotations aux amortissements s'élèvent à 13,1 M€. Les dotations et reprises de provision s’élèvent à - 0,1 M€ au 31 décembre 2018 (2017 : + 0,1 M€). Cette variation de - 0,2 M€ s’explique par : • des dotations nettes de provisions sur les stocks pour - 0,5 M€ et par des reprises nettes sur les créances pour + 0,6 M€ tandis qu'en 2017 le Groupe a enregistré des reprises nettes sur les stocks + 1,0 M€ et par des dotations nettes sur les créances clients pour - 0,8 M€ ; • des dotations nettes pour - 0,1 M€ sur des litiges en cours expliquent la différence (2017 : - 0,1 M€). Les autres produits et charges d’exploitation sont en baisse de - 17 %, soit une baisse de - 1,0 M€ et s’élèvent à hauteur de 5,2 M€ (2017 : 6,3 M€). La baisse du poste s’explique essentiellement par : • un CIR d’un montant de + 4,4 M€ vs + 4,1 M€ en 2017  ; • des cessions nettes de DIN (Autorisations de mises sur le marché) au Canada pour + 0,3 M€ en 2017; • au reclassement de redevances en CA (IFRS 15) pour - 1,1 M€. Les dépenses de R & D enregistrées en charge sur l’exercice 2018 s’élèvent à 26,4 M€, soit 7,2 % du chiffre d’affaires (2017 : 25,5 M€, soit 7,2 % du chiffre d’affaires). La rentabilité des filiales italienne et brésilienne est, à date, inférieure à la rentabilité moyenne du Groupe. Le Groupe continue à mettre en œuvre les actions néces- saires pour réduire cet écart. 1.9.4 EBITDA du Groupe En milliers d’euros 31 déc 18 31 déc 17 Résultat net de l'exercice hors mises en équivalence 36 411 34 952 Charge d'impôt 12 171 8 365 Résultat financier (361) 2 337 Provisions comptabilisées en autres produits et charges opérationnels (759) (374) Dotation et reprises aux provisions 89 (81) Dotations aux amortissements 12 838 12 220 EBITDA Progression de l'EBITDA 60 389 5,2 % 57 419 2,3 % EBITDA en % des ventes 16,4 % 16,3 %