Vetoquinol Document de référence 2017

114 Vetoquinol J Document de référence 2017 J Rapport financier 4 COMPTES CONSOLIDÉS RFA Notes annexes aux états financiers consolidés 4.5.5 Gestion du capital La politique du Groupe consiste à maintenir une base de capital solide, afin de préserver la confiance des inves- tisseurs, des créanciers, du marché et de soutenir le développement futur de l’activité. Le Conseil d’adminis- tration aidé par la Direction générale prête attention au nombre et à la diversité des actionnaires, au rendement des capitaux propres et au niveau des dividendes versés aux porteurs d’actions ordinaires. Occasionnellement, le Groupe achète ses propres actions sur le marché. Le rythme de ces achats dépend des cours sur le marché. Ces actions sont principalement utilisées dans le cadre des programmes d’attribution d’options et d’actions gratuites. Les décisions d’achat et de vente sont prises au cas par cas par le Président et/ou le Direc- teur général. Le Groupe n’a pas de plan défini de rachat d’actions. En dehors de ces pratiques occasionnelles, le Groupe dispose d’un contrat de liquidités (cf. note 4.5.28). Durant l’exercice, le Groupe n’a pas modifié sa politique en matière de gestion du capital. 4.5.6 Information sur les jugements et estimations La préparation des états financiers requiert, de la part de la direction, l’exercice du jugement, d’effectuer des esti- mations et de faire des hypothèses susceptibles d’avoir un impact sur les montants des actifs et des passifs, des pro- duits et des charges ainsi que sur les informations sur les actifs et passifs éventuels. Les estimations réalisées et les hypothèses sous-jacentes retenues sont estimées à partir de l’expérience passée et d’autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances actuelles et des prévisions. En conséquence, les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées. Les estimations et hypothèses, élaborées sur la base des informations disponibles à la date d’arrêté des comptes, portent en particulier sur : • le montant des provisions pour créances clients et les provisions pour remises de fin d’année ; • la durée du cycle de vie des produits ; • le montant des provisions pour restructuration, environ- nementaux et litiges ; • la valorisation des Goodwill, des actifs incorporels et corporels acquis ainsi que leur durée de vie estimée ; • les engagements liés aux retraites. 4.5.7 « Regroupements d’entreprises »/Business combinations 4.5.7.1 Business combinations intervenu en 2017 Vetoquinol a racheté, le 22 mars, les produits de la société autrichienne VetCom-pharma GmbH, opération qui lui permet d'étoffer sa gamme de produits d'aide à la repro- duction chez les bovins et les porcins, en Europe dans un premier temps. Aucun effectif ou site industriel n'a été repris dans le cadre de cette acquisition, financée en cash. Compte tenu de la nature de l’opération, des informa- tions complémentaires pourront être obtenues dans le cadre de la finalisation de l’affectation du prix d’acquisi- tion pendant une période de 12 mois à compter de la date d’acquisition et pourront nous conduire à revoir certains éléments de l’allocation du prix d’acquisition de Vetcom. Au 31 décembre 2017, l’affectation du prix d’acquisition est en cours ; hors les éléments d’actifs et de passifs facile- ment identifiables (actifs corporels, stocks, créances et dettes) l’ensemble de l’écart d’acquisition est comptabilisé dans le Goodwill. En milliers d’euros TOTAL Acquisition des produits de la société Vetcom en mars 2017* 1 800 Valeur totale des actifs 242 Valeur des produits identifiés à date 0 GOODWILL AU 31/12/2017 1 558 (*) Un complément de prix de 0,35 M€ sera décaissé dans les 12 à 24 mois, d’où un décaissement au titre de l'année 2017 d’1,56 M€. 4.5.7.2 Rapprochement du coût d'acquisition avec le décaissement mentionné dans le TFT En milliers d’euros TOTAL Coût d'acquisition des produits de la société Vetcom 1 800 Complément de prix non encore versé 350 VALEUR INSCRITE DANS LE TFT AU 31/12/2017 1 450